日期：2016-7-14（原创文章,禁止转载）
★牛基推荐:华夏回报(160303)重视择时 寻求绝对回报
华夏回报是一只混合型基金，其投资目标是尽可能避免基金资产损失，寻求每一年较高的绝对回报。
保持低风险 寻求绝对收益
华夏回报收益表现较为安稳，年化波动率一直保持在同类基金的较低位置，而系统性风险即便在07年的大牛市中也控制在较低水平，这在一定程度上影响了其07年的收益，而从长时间收益和在震荡市中的收益来看，该基金表现非常突出。
稳中求胜 不乏灵活
上图统计了06年4季度至08年3季度这段时间里，华夏回报的持股市盈率、持股市净率、持仓时间、行业集中度和股票集中度在同类中的排名情况。可以看出，华夏回报的持股市盈率和持股市净率从07年3季度以来基本保持在较低水平，在股指大幅上涨以后和延续调剂的市场情况下，公道的估值水平是其比较重视的指标。而且其持仓时间一直在同类基金中较高位置，表明该基金比较倾向于较长时间持有股票，对市场热门其实不十分在乎。
在行业集中度和股票集中度方面，该基金调剂比较灵活，07年4季度以来，股票集中度不断下落，3季报显示其第一重仓股配置比例仅为3.09%。而行业集中度经历了下落以后又趋于上升。在系统性风险较高癫痫病人的寿命，股指处于单边下跌，且行业轮动较为频繁时，该基金对行业和个股都采取了分散的配置，以最大程度的下降风险，今年3季度，股指基本进入上下震荡的行情，同时在宏观经济非常不景气的预期下，该基金适当提高了行业集中度，向成长空间较大的3四个行业倾斜，而对其他一些行业几近未作配置。
择时能力突出 选股风格灵活
在对大势的判断上，该基金表现较为出色，07年3季度，在市场仍普遍看多的情势下，该基金率先下降股票仓位，在以后股指调剂中，该基金的先见之明在一定程度上规避了风险，而08年以来，该基金迅速大幅调低仓位，相对市场缓慢的反应，该基金的行动果断而准确。
在选股风格上该基金表现出灵活的特点，根据情势的不同对资产的配置做出及时地调剂，相对选股风格较为稳定的基金，灵活调剂的基金在对情势准确掌控的基础上灵活调剂更有利于获得较高收益。从华夏回报选股风格的调剂来看，还是基本符合了股市的变动方向，获得不错的收益。
稳健布局 精心选股
在行业配置上，该基金倾向于较长时间的持有，07年3季度以来，金融保险、机械设备、金属非金属、采掘业等行业就一直保持在前5大重仓股中，对股值调剂对周期性行业的影响癫痫病医院哪家好，该基金采取下降股票仓位和具体行业比例的方法来应对。在重仓股上，也表现出对招商银行、工商银行、苏宁电器等股票的长时间持有态度，对热门参与热忱较低。而对看好的股票也并不是持有不动兰州最好的癫痫病专科医院，根据市场环境和个股相对估值的变化，买入预期上涨空间大、下跌风险小的股票，而把空间不大、相对估值较高的股票卖出，通过不间断地"置换"来优化组合。3季度，该基金对机械设备行业和批发零售行业进行了加仓，在个股方面，引入了大秦铁路和大商股分，在我国经济进入下行周期和拉动内需的措施不断出台的情况下，该基金配置比较契合情势。
投资建议
华夏回报操作风格灵活又不失稳健，择时能力突出，且偏好分红，在选股方面，坚持价值投资理念，倾向于获得长时间收益。长时间表现出，高收益，低风险的特点。可以说是1只不错的基金。
